La montaña rusa que han experimentado los mercados financieros tras el discurso de Powell ha dejado a Wall Street “perplejo”
Los mercados de valores de Estados Unidos recuperaron algunas de sus pérdidas del miércoles al final de la semana.
Esta semana, Jerome Powell, jefe de la Reserva Federal (Fed), el banco central de Estados Unidos, desconcertó a los analistas de Wall Street al agregar combustible a los mercados, emocionando a los agentes que ya estaban apostando por un cambio en la política monetaria.
Sin importar si Powell lo quiso o no, su estallido del miércoles en el que afirmó que los responsables de la Fed habían discutido la reducción de las tasas de interés hizo que los precios de los bonos y las acciones se dispararan, especialmente dada la situación económica actual.
Los funcionarios del banco central estadounidense vieron este incidente como una amenaza a su objetivo de frenar la lucha contra la inflación. La recuperación de la semana anterior persistió incluso después de que el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, tratara de frenar el entusiasmo del mercado el viernes al afirmar que era prematuro hablar de una disminución de las tasas de interés en marzo.
PROPÓSITOS DE
El director de inversiones en renta fija de Franklin Templeton, Sonal Desai, le dijo a Bloomberg: “Estoy perplejo” por los comentarios de Powell después de la reunión de la Fed.
Dijo: “No está del todo claro por qué se decidió que era necesario acelerar la caída” de las tasas, especialmente cuando previamente se había reconocido el papel del mercado en establecer condiciones financieras más estrictas adecuadas a medida que las tasas aumentaban.
“Así que esperaría que si la Fed realmente quisiera ser cautelosa, podría intentar calmar un poco el mercado en las próximas semanas”, dijo Desai.
Esta semana, el índice de condiciones financieras de Goldman Sachs cayó en picada, lo que aumentó la caída total desde finales de octubre, cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron, a más del 1%. El índice tiene en cuenta factores como los precios de las acciones, los diferenciales de crédito, los intereses y los tipos de cambio.
La Reserva Federal aumentó el número de recortes de tasas esperados para el próximo año en sus estimaciones trimestrales de tasas anunciadas el miércoles, en comparación con la última actualización en septiembre. Poco después, las instituciones financieras y los participantes del mercado empezaron a hacer planes para recortes más pronunciados en 2024.
Existe un 80% de probabilidad de que la reducción de tasas comience en marzo de 2024, según los contratos de permuta vinculados a las reuniones de la Fed, y se espera que sea de alrededor de 150 puntos básicos. Williams, una figura importante en la comunicación de la política del banco central, había afirmado anteriormente a CNBC que las autoridades ni siquiera deberían considerar una reducción en marzo.
A pesar de una breve alza después del comentario de Williams, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años, que está más directamente relacionado con las perspectivas de política monetaria de la Fed, pronto volvió a caer. El rendimiento del papel se estabilizó nuevamente a lo largo del día, rondando el 4.41% anual, y se espera que termine la semana con una caída de aproximadamente 30 puntos básicos.
“El fin de los aumentos de tasas y la próxima fase del ciclo caracterizada por un alivio monetario ya están en marcha”, dice Chris Iggo, director de inversiones de AXA Investment Managers, en una nota publicada el viernes antes de los comentarios de Williams. “Es probable que algunos miembros de la Fed se muestren reacios en cuanto a los plazos para recortes de tasas”, agrega. “Será difícil cambiar las dinámicas del mercado”.
